近日，興業(yè)銀行發(fā)布公告顯示，該行已全額贖回“興業(yè)銀行股份有限公司2020年無固定期限資本債券”(以下簡稱“該期永續(xù)債”)。該期永續(xù)債于2020年10月份發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為300億元，計息期債券利率為4.73%，并設有發(fā)行人有條件贖回權。
今年以來，商業(yè)銀行密集贖回二級資本債券和永續(xù)債(以下簡稱“二永債”)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，年內已有超80只商業(yè)銀行發(fā)行的二永債被贖回，贖回總金額超過9700億元。
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商業(yè)銀行二永債被密集贖回的另一面，是二永債發(fā)行規(guī)模依舊居高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至10月20日，商業(yè)銀行共發(fā)行了1.26萬億元的二永債。
多家銀行行使贖回權
興業(yè)銀行公告顯示，根據(jù)該期永續(xù)債募集說明書相關條款的規(guī)定，該期債券設有發(fā)行人有條件贖回權。該行有權于該期永續(xù)債第5年付息日，即2025年10月15日全部或部分贖回本期債券。
在興業(yè)銀行完成贖回該期永續(xù)債之前，該行于今年9月9日起至今年9月11日發(fā)行了2025年第二期無固定期限資本債券(債券通)，發(fā)行總額為200億元，票面利率為2.24%，顯著低于既已贖回的該期永續(xù)債。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，年內被贖回的商業(yè)銀行二永債數(shù)量為81只，遠超2024年同期的55只。被贖回的商業(yè)銀行二永債總金額達到9780億元。
這批被贖回的商業(yè)銀行二永債主要發(fā)行于2020年，發(fā)行人涵蓋國有大行、全國性股份制銀行、城商行、農(nóng)商行等多種類型的銀行，發(fā)行利率均在3%以上。其中，二級資本債券一般為10年期，在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權；永續(xù)債同樣設置發(fā)行人有條件贖回條款，發(fā)行人自發(fā)行之日起5年后，有權于每年付息日(含發(fā)行之日后第5年付息日)全部或部分贖回本期債券。
記者注意到，部分二級資本債券因到期而被贖回，個別商業(yè)銀行則因經(jīng)營情況及資本情況有所變化而選擇提前兌付二級資本債。例如，青海大通農(nóng)村商業(yè)銀行9月29日發(fā)布公告稱，鑒于近期發(fā)行人經(jīng)營情況及資本情況有所變化，出于調整發(fā)行人資本結構、提高資金利用效率的工作安排，該行于2016年發(fā)行的1.5億元二級資本債券預計于今年10月15日提前兌付。
發(fā)行二永債熱情不減
與商業(yè)銀行密集行使二永債贖回權相伴隨的，是商業(yè)銀行發(fā)行二永債的熱情不減。10月18日，長沙銀行發(fā)布公告稱，該行發(fā)行不超過120億元(含)人民幣的資本工具獲監(jiān)管批復同意，發(fā)行品種為無固定期限資本債券和二級資本債券。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至10月20日，商業(yè)銀行共發(fā)行了1.26萬億元的二永債。發(fā)行利率最高為3.49%，最低為1.88%，發(fā)行利率整體呈下行態(tài)勢。受訪專家表示，商業(yè)銀行通過贖回高利率債券，并發(fā)行利率較低的新債，以實現(xiàn)降低融資成本，優(yōu)化融資結構的目的。
蘇商銀行研究院高級研究員杜娟告訴《證券日報》記者，商業(yè)銀行年內密集行使二永債贖回權主要受以下因素驅動：一是此前發(fā)行的二永債隨年限拉長資本補充能力下降；二是商業(yè)銀行贖回此前發(fā)行的高利率二永債，并發(fā)行利率較低的新債遞補以降低成本。
“商業(yè)銀行密集贖回二永債，預計短期內二永債市場將出現(xiàn)供給收縮、高息品稀缺等現(xiàn)象，導致收益率下行、投資需求上升。”中信證券首席經(jīng)濟學家明明對記者表示，長期來看，有利于商業(yè)銀行形成低成本、健康的資本補充機制。
