證券從業人員要守好自己一畝三分地、做好本職工作，而不是利用自己專業優勢企圖謀取額外的不法利益。
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日前，上海證監局公布對海通資管前任權益投資部副總監劉某的行政處罰決定書，其因違法買賣股票，被處以“沒一罰一”的處罰，合計罰沒金額高達1.09億元。筆者認為，當前階段證券從業人員要關注自己的手，不要參與證券交易。
據調查，劉某在任職近7年的時間里先后利用5個他人證券賬戶持有、買賣股票，累計交易金額約146.82億元，盈利約5463.87萬元，不僅由此受到上述行政處罰，而且還因涉嫌利用未公開信息交易，已在刑事審判階段。
新《證券法》第40條規定，證交所、證券公司等從業人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票或者其他具有股權性質的證券。本來新《證券法》修訂過程中，曾取消了這個禁止條款，但最終還是保留了，一個重要考量就是保證市場的公平性；證券從業人員可能掌握一般投資者不能了解的未公開信息，具備利用業務優勢、信息優勢甚至內幕信息參與股票交易，謀取不正當利益的基礎，若允許其炒股可能導致不公。
對違反《證券法》第40條的行為，第187條規定了行政處罰措施，包括沒收違法所得，并處以買賣證券等值以下的罰款，本案針對違法所得“沒一罰一”，并非頂格處罰，因為若按法條中“買賣證券等值以下的罰款”來處罰，甚至可能罰幾十億元。當然，對于證券從業人員違規炒股中利用未公開信息的交易行為，還可能觸及刑法、需判處有期徒刑和刑事罰金。
本案當事人劉某申辯，其涉違法行為分為3個階段，2015年6月至2019年12月期間，劉某買賣股票的行為應認定為利用未公開信息交易，不應認定為從業人員違法買賣股票，應當適用《證券法》第191條。自己利用未公開信息交易案已在刑事審判階段尚未判決，按規定不宜對其進行行政處罰。
《關于加強行政執法與刑事司法銜接工作的意見》要求，行政執法機關向公安機關移送涉嫌犯罪案件，未作出行政處罰決定的，原則上應當在公安機關決定不予立案或者撤銷案件、人民檢察院作出不起訴決定、人民法院作出無罪判決或者免予刑事處罰后，再決定是否給予行政處罰。
但事實上，目前證監部門做出的行政處罰，僅僅針對當事人違反證券法第40條的行為，掌握了證券從業人員參與證券交易的證據即可依照第187條予以行政處罰。目前證監部門對當事人涉嫌利用未公開信息的交易行為還未予以行政處罰。而且，行政處罰法規定，行政執法機關對當事人的同一個違法行為，不得給予兩次以上罰款；證監部門按第187條追究行政責任后，或許就不再追究本案當事人其它行政責任。另外法院判處相應犯罪行為的刑事罰金時，行政機關已經給予當事人罰款的，應當折抵相應罰金，行政處罰與刑事處罰兩者并無沖突。
利用未公開信息的交易行為屬于違反《證券法》第54條的行為，對應的罰則是第191條，其規定的行政處罰包括沒收違法所得、并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款等，若按第191條來對劉某進行行政處罰，相比目前按第187條處罰應該更為嚴厲，證監部門籠統將劉某所有違規行為按第187條“沒一罰一”處罰，或正體現從輕處罰的意味，當事人應該感到慶幸才對。
證券從業人員不僅不能借用他人賬戶炒股、也不能代客炒股。雖說一直有人建議適度放開證券從業人員，但顯然目前并沒有放開，且若放開也需有嚴格的監管制度和信息披露制度來配套。在當前情況下，證券從業人員應該面對現實，本本分分遵紀守法，不以任何方式參與違規證券交易。一方面證券從業人員收入本就比一般民眾要高，應知足常樂；另一方面由于市場變幻莫測，加上偷偷摸摸炒股的心理緊張等因素影響，證券從業人員炒股也有不少虧了老本。
總之，證券從業人員常在河邊走，也要保證不濕鞋，要守好自己一畝三分地、做好本職工作，而不是利用自己專業優勢企圖謀取額外的不法利益。
(作者系資本市場資深研究人士)
在本專欄版發表的言論，僅代表作者本人觀點，不代表證券時報立場。
（文章來源：證券時報網）
