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8月2日，香港金管局再次出手買入90.53億港元以支撐港元匯率。自5月12日凌晨到8月2日，香港金管局已經27次出手買入港元，共耗資1861.7億港元。
這系列動作背后，皆因美國進入加息周期。美聯儲自3月起已4次上調聯邦基金利率目標范圍，共加息225基點。隨著美國加息，港美息差擴大，引發市場人士進行套利交易，加上近月本地市場對港元需求偏弱，港匯自5月以來走弱，多次觸發弱方兌換保證。
隨著弱方兌換保證被觸發，資金流出港元體系。為穩定匯率，香港金管局按照聯系匯率制度買入港元賣出美元，有助抵銷套利交易的誘因，最終令港元穩定于7.75至7.85的區間內。
聯系匯率制度對香港的作用不言而喻，且一直是支持香港貨幣和金融穩定的重要基石。
首先，聯匯制度有效地維持港元匯率穩定，避免因匯率大幅波動帶來的匯兌風險，亦是香港成為國際貿易樞紐的重要制度保障之一。香港對外貿易大部分都是使用美元交易，進口貨品多以美元計價，而港元與美元掛鉤，商業機構在估算成本和定價方面就會更容易，不用擔心因港元兌美元的大幅波動而蒙受虧損，也可節省對沖匯率波動的成本。
其次，聯匯制度提供了穩定的金融投資環境。大部分國際投資者都是持有美元作投資用途，投資的收益也多以美元計算。具體說，全球很多對沖基金以及互惠基金以美元記賬，這些投資者在買賣港股或其他金融產品的時候，因為港元兌美元穩定，不需要做對沖，較為方便，這也是香港躋身全球金融中心三甲行列的重要因素之一。
聯系匯率制度自1983年實施以來，一直都是香港經濟和金融穩定的支柱。近40年的歷史事實證明，聯匯制度是經得起考驗的，香港先后挺過了多次金融風險以及現在的全球震蕩局勢，港元匯率面對這些沖擊仍然能夠維持穩定，足以充分反映市場對聯匯制度的信心。
此外，香港金管局多年來在金融及銀行體系建立了強大的緩沖和抗震能力，香港外匯儲備規模龐大，高達4400多億美元，相當于港元貨幣基礎約1.7倍，是聯系匯率制度的堅實后盾。
（文章來源：證券時報網）
標簽： 聯系匯率制度
