今年以來，光伏產業鏈供需仍存結構性失衡，據統計，1~6月，中國多晶硅產量約36.5萬噸，產量同比增長53.4%，仍不能滿足下游需求，價格繼續上漲；7月初，硅料價格突破30萬元/噸，創下近10年新高，這也直接引爆了硅料龍頭上市公司的業績。

上半年，通威股份實現營收603.4億元，凈利潤122.2億元，同比分別增長127.16%和312.17%。大全能源實現營收163.4億元，凈利潤95.25億元，同比分別增長262.16%和340.81%。新特能源實現營收147.16億元，凈利潤56.17億元，同比分別增長88.83%和357.37%。

主要硅料供應商新增產能持續爬坡的同時也在加快新建項目節奏。以通威股份為例，上半年，公司加速推進樂山二期5萬噸、保山一期5萬噸項目的產能釋放，各基地生產裝置滿負荷運行，產能利用率達到119.28%；此外，包頭二期5萬噸項目已于6月底點火，樂山三期12萬噸項目已取得能耗指標批復。

(資料圖片)

大全能源三期B階段項目也于年初達產，公司上半年完成多晶硅產量6.67萬噸，銷售情況良好，實現銷量7.64萬噸，同時上調全年產量預期至12.9萬~13.2萬噸；位于內蒙古包頭的10萬噸高純多晶硅項目已經啟動建設，預計2023年二季度建成。

硅料價格屢創新高，業內對其價格走勢的關注度越來越高。大全能源在半年報中提到，對今后總體光伏產品價格和硅料價格的走勢保持樂觀。

從行業實際情況看，硅料供應從緊缺走向過剩已經不可避免。天合光能判斷，硅料供需關系預計在2023年上半年大幅改善，硅料價格下降，2023年有效硅料產能預計150萬噸左右，2024年有效產能預計250萬噸左右。事實上，第三方分析機構也普遍認為，隨著硅料新產能放量，2023年硅料價格將進入下行通道。

從半年報看，硅料價格在一定程度上的確影響了下游廠商的毛利率，但一線廠商出貨量增長保障了自身毛利額規模，疊加在競爭中的渠道優勢、成本控制優勢等，基本都實現了較大幅度增長。

硅片、組件雙龍頭隆基綠能上半年凈利潤64.81億元，同比增長近三成；硅片龍頭TCL中環實現凈利潤29.2億元，同比增長92.1%。一體化龍頭方面，晶科能源實現營收334.1億元，凈利潤9.05億元，同比分別增長112.44%和60.14%；晶澳科技實現營收284.7億元，凈利潤17.02億元，同比分別增長75.81%和138.64%；天合光能實現營收357.3億元，凈利潤12.69億元，同比分別增長76.99%和79.85%。

上半年，行業一體化發展趨勢愈加明顯，聚焦于一兩個環節的專業化廠商近乎絕跡，終端組件市場迎來了兩家重量級參與者。近日，通威股份獲得華潤組件招標大單的消息引發軒然大波；而在TCL中環半年報中，公司也將“光伏電池組件板塊”進行單獨列示，這與2021年報中的表述及列示方式相比有了很大轉變。

上半年，光伏全行業都在轉向N型賽道，為技術路線切換造勢。通威股份表示，N型硅料質量全面滿足市場需求，出貨量持續提升；大全能源表示，已經實現N型高純硅料的批量銷售。硅片環節，TCL中環在N型電池技術路線和下游客戶配合，公司通過多年的技術積淀，保持了強有力的產品競爭力和協同效應，N型硅片全球市占率多年保持第一。

在電池、組件環節，下游廠商一齊發力。晶澳科技表示，目前TOPCon是比較成熟的，公司研發投入大，而異質結在2~3年有大規模量產的可能性，公司的異質結中試線已經投產，鈣鈦礦、IBC等技術也一直有技術儲備。晶科能源、天合光能同樣選擇現階段押注TOPCon技術，而隆基綠能大概率先行量產HPBC技術，下一代光伏電池技術呈現百花齊放的態勢。

（文章來源：證券時報網）

標簽： 垂直一體化