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近日，光伏、儲能板塊迎來一波上漲引發市場關注。
消息面上，德國光伏展捷報頻傳。6月14日，被譽為“技術、市場風向標”的IntersolarEurope展會在德國慕尼黑召開。隆基綠能、愛旭股份等中國龍頭企業高調亮相，取得顯著成績。隆基綠能于展會宣布經歐洲太陽能測試機構EST權威認證，公司已在商業級絨面CZ硅片上實現了晶硅-鈣鈦礦疊層電池33.5%的轉換效率，接近33.7%的世界紀錄。愛旭股份憑借自主研發的ABC組件從10家入圍企業中脫穎而出，獲得創新太陽能技術大獎；同時，在展會首日即與德國Memodo集團正式達成1.3GW的深度合作。該展覽再次驗證中國光伏企業在全球產業鏈具備絕對競爭優勢。
歐洲能源緊張或重現，光儲需求值得期待。近期，挪威OrmenLange和AastaHansteen天然氣田宣布停產維護至7月中旬，荷蘭政府計劃關閉歐洲最大的格羅寧根氣田，下半年歐洲能源供給或再進入緊張局面。反映在價格層面，歐洲天然氣價格自2022年8月的最高點342歐元/MWh下跌至2023年6月2日的24歐元/MWh，近兩周迎來直線拉升。目前荷蘭TTF天然氣期貨價格已漲至44.85歐元/MWh，兩周上漲幅度近66%。復盤2022年儲能板塊走勢，我們認為今年歐洲能源價格上漲將有效刺激光儲市場需求的增長，從而帶動出海企業業績增長。
組件價格下跌充分釋放裝機容量。據PVinfolink數據，最新多晶硅致密料現貨價格已降至78元/kg，單面182PERC組件年初至今已下降20%。受此刺激，國內裝機成績表現亮眼。國家能源局公布1-4月國內光伏新增裝機達到48.31GW，同比增長186%，4月單月新增為14.65GW，同比增長299.2%。隨著產業鏈價格逐步回歸并企穩，國內外項目加速啟動，裝機有望迎來快速爆發。
光伏板塊估值目前處于歷史低點（PE（TTM）為13.8倍），盡管面臨產能過剩帶來的行業競爭加劇挑戰，但同時也能看到技術迭代、全球需求高增帶來的發展潛力及蘊藏機遇。建議把握兩條主線：一是盈利水平邊際改善空間大、具備抵御周期波動能力、競爭壁壘強大、享受海外市場紅利的一體化企業或輔材龍頭，推薦隆基綠能（601012）、晶澳科技（002459）、福斯特（603806）、禾邁股份（688032）、派能科技（688063）等。二是引領行業技術變革的頭部企業，N型電池大幕拉開，顆粒硅+ CCZ潛力大，建議關注協鑫科技（3800. HK）、通威股份（600438）、東方日升（300118）、金剛光伏（300943）、天合光能（688599）、中來股份（300393）、愛康科技（002610）、天通股份（600330）等。
（文章來源：金融投資報）
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