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據(jù)天天化工網(wǎng)，科思創(chuàng)位于德國的30萬噸TDI裝置因氯氣泄露發(fā)生不可抗力，預(yù)計(jì)11月30日后方可恢復(fù)供應(yīng)。此外，巴斯夫位于德國的30萬噸TDI裝置于4月底停車檢修，目前尚未重啟。2020年全球TDI產(chǎn)能約354.8萬噸。上述兩套裝置產(chǎn)能在全球占比約17%，TDI產(chǎn)能一下子減少且短時(shí)間沒有辦法復(fù)產(chǎn)，將對(duì)行業(yè)供需產(chǎn)生較大影響。
受消息影響，目前國內(nèi)TDI價(jià)格出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象，根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，2022年8月16日TDI市場主流價(jià)格為17,000元/噸，2022年8月8日至8月12日均價(jià)15,570元/噸，較上周上漲9.18%。
歐洲由于制裁俄羅斯導(dǎo)致天然氣供應(yīng)面臨極大挑戰(zhàn)，高溫天氣讓天然氣發(fā)電成本上升，電價(jià)大漲，歐洲TDI能源成本較此前提升約4倍左右，對(duì)應(yīng)TDI成本上漲約1000歐元/ 噸，即使未來復(fù)產(chǎn)，TDI的產(chǎn)能仍將受到嚴(yán)峻考驗(yàn)。
相反，歐洲TDI供需失衡和成本高企導(dǎo)致中歐價(jià)差擴(kuò)大，國內(nèi)出口有望受益。五月歐洲TDI價(jià)格較國內(nèi)高1300美元以上。2022年上半年國內(nèi)TDI對(duì)外出口量約為15.5萬噸，6月份TDI出口量高達(dá)3.5萬噸，同比增長65%。第三季度是傳統(tǒng)旺季，我們預(yù)計(jì)出口量還會(huì)有一定幅度增長。而歐洲由于那邊不可抗力停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加，將使得國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)能占比進(jìn)一步提升。
通過歷史復(fù)盤，我們發(fā)現(xiàn)，在能源價(jià)格大幅波動(dòng)的背景下，歐洲化工裝置不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)提高，科思創(chuàng)、巴斯夫、陶氏等歐洲主要MDI生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)事故頻發(fā)。
2024年前全球TDI新增產(chǎn)能較少但需求有望穩(wěn)步增長，MDI價(jià)格有望繼續(xù)上漲。
國內(nèi)企業(yè)中萬華化學(xué)是全球第三大TDI供應(yīng)商和全球最大的MDI供應(yīng)商，現(xiàn)有TDI產(chǎn)能65萬噸/年，接下來還將有福建新增15萬噸產(chǎn)能。滄州大化的TDI產(chǎn)能采用瑞典國際化工技術(shù)，擁有一套年產(chǎn)3萬噸TDI裝置、一套年產(chǎn)5萬噸TDI裝置及年產(chǎn)7萬噸TDI裝置，總產(chǎn)能達(dá)到15萬噸/年，規(guī)劃產(chǎn)能26.5萬噸，未來總產(chǎn)能有望達(dá)到41.5萬噸。
全球TDI供應(yīng)格局或因歐洲企業(yè)的不可抗力停產(chǎn)而發(fā)生變化，產(chǎn)品價(jià)格也將因供需反轉(zhuǎn)而進(jìn)入上升通道中國作為全球MDI產(chǎn)量和出口量最大的國家，國內(nèi)TDI龍頭企業(yè)將充分受益于供需格局的變化和產(chǎn)品價(jià)格的上漲。
(風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。)
（文章來源：廣州萬隆）
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