總體來(lái)看，公募基金2022 年一季度末資產(chǎn)總值環(huán)比大幅下降，2022 年一季度末資產(chǎn)總值19813.32 億元，市值增長(zhǎng)率為-67.78%，資產(chǎn)凈值為19501.04 億元，市值增長(zhǎng)率為-67.68%。
其中，股票類資產(chǎn)的市值15373.77 億元，占總值比77.59%，占凈值比78.84%，市值增長(zhǎng)率-69.50%。其中，2022 年一季度A股持股市值14520.11 億元，占基金總值73.28%，占基金凈值74.46%，一季度市值增長(zhǎng)率為-68.98%，大幅下滑。債券持有市值2008.47 億元，占基金總值10.14%，占基金凈值10.30%，市值增長(zhǎng)率-52.41%，高于基金資產(chǎn)總值和資產(chǎn)凈值的市值增長(zhǎng)率。現(xiàn)金持有市值1959.92 億元，占基金總值的9.89%，占基金凈值的10.05%，一季度市值增長(zhǎng)率為-64.88%。
？元件Ⅱ持倉(cāng)市值環(huán)比大幅下跌，半導(dǎo)體行業(yè)重倉(cāng)持股配置上升
從申萬(wàn)電子二級(jí)分類來(lái)看，2022 年一季度，半導(dǎo)體行業(yè)重倉(cāng)持股市值以533.42 億元排名第一，環(huán)比減少1061.84 億元。
電子制造行業(yè)重倉(cāng)持股市值以1485.58 億元排名第二，環(huán)比減少1297.07 億元。其他電子Ⅱ行業(yè)環(huán)比降低430.14 億元至59.45 億元，排名第四。元件Ⅱ行業(yè)的重倉(cāng)持股市值環(huán)比下降，比2021 第四季度相比減少467.46 億元。從過去12 個(gè)季度電子行業(yè)二級(jí)分類的基金重倉(cāng)持股配置情況來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)重倉(cāng)配置比例自2019 年四季度開始一路上揚(yáng)，漲速呈下降態(tài)勢(shì)，在2022 年第一季度到達(dá)頂峰5.80%。電子制造行業(yè)重倉(cāng)配置2019 年三季度有所提升后便維持在一定區(qū)間內(nèi)震蕩，2022 年第一季度大幅下降至2.05%，光學(xué)光電子、其他電子Ⅱ、元件Ⅱ等則基本維持在一定區(qū)間沒有太明顯的變動(dòng)。
？LED、顯示器件環(huán)比持倉(cāng)市值大幅下跌、半導(dǎo)體材料重倉(cāng)持股配置上升
從2021 年四季度和2022 一季度基金重倉(cāng)股在申萬(wàn)電子三級(jí)分類中持倉(cāng)市值及環(huán)比變動(dòng)來(lái)看，被動(dòng)元件行業(yè)持倉(cāng)市值435.39 億元，環(huán)比下降915.18 億元，環(huán)比下降最多，其次其他電子Ⅲ以及顯示器件Ⅲ環(huán)比下降分別以679.78 億元、599.93 億元位居三級(jí)分類中的第二和第三，印制電路板行業(yè)重倉(cāng)持股市值環(huán)比下降319.06 億元，從環(huán)比跌幅來(lái)看，LED和顯示器件Ⅱ環(huán)比大幅下跌95.39%、95.16%。過去12 個(gè)季度基金重倉(cāng)持股申萬(wàn)電子三級(jí)分類的配置比例趨勢(shì)來(lái)看，除半導(dǎo)體材料重倉(cāng)持股配置上升外，其他行業(yè)重倉(cāng)持股配置持續(xù)下滑。
？滬(深)股通持股市值大幅下滑，電子行業(yè)配置市值占比下滑
2022 年一季度滬(深)股通持股市值下滑，滬(深)股通電子行業(yè)配置市值占比下滑。從2021 年的數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度滬(深)股通持股總市值的環(huán)比增幅0.86pct，三季度環(huán)比增幅高達(dá)12.07pct，到了四季度滬(深)股通持股總市值的環(huán)比下降3.90pct.2022 年一季度滬(深)股通持股總市值的環(huán)比大幅下降17.42pct.滬(深)股通過去12 個(gè)季度電子行業(yè)持股市值在全部持股市值中占比2021 年二季度、三季度持股市值略低于2020 同期，四季度持股市值大幅提高。2021 年二季度、三季度、四季度電子行業(yè)持股市值在全部持股市值中占比分別為7.06%、6.93%、8.14%。2022 年一季度電子行業(yè)持股市值下滑至6.93%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
（文章來(lái)源：華西證券）
