REITs 市場本周延續調整趨勢，富國首創水務REIT(-4.24%)領跌。本周(2022.4.18-2022.4.22)REITs 指數下跌，其中REITs 指數下跌(-2.33%)收于131.2 點，經營權REITs 指數下跌(-1.91%)收于128.95 點，產權REITs 指數下跌(-2.68%)收于133.07 點。本周平均漲幅為-1.62%，其中，富國首創水務REIT(-4.24%)領跌。相對發行價來看，平均漲幅31.2%，其中，富國首創水務REIT(58.76%)、建信中關村產業園REIT(46.94%)和中航首鋼生物質REIT(41.33%)較發行時價格漲幅位列前三。
本周REITs 成交活躍度下降。本周11 只公募REITs 平均換手率1.18%，成交金額平均值1.56 億元，成交量0.28 億份；上周平均換手率1.44%，成交金額平均值1.83 億元，成交量0.34 億份。11 只公募REITs 周度成交金額為7.78 億元，成交量為1.41 億份，較此前一周環比變化(-14.98%)和(-18.32%)，對應上市以來歷史分位水平分別為45.24%、35.71%；周度換手率為1.36%，對應上市以來歷史分位水平為35.71%。
本周園區基礎設施REITs 成交活躍。本周園區基礎設施REITs 達成最大成交金額2.83 億元，較此前一周環比下降(-24.26%)，生態環保、園區基礎設施、交通基礎設施和倉儲物流REITs 本周成交金額分別為1.24、2.83、2.16 和1.54 億元，較此前一周分別環比-16.66%、-24.26%、1.02%和-13.37%，區間日均換手率分別為1.81%、1.23%、1.05%和1.05%。發行至今，園區基礎設施、生態環保、交通基礎設施以及倉儲物流類公募REITs 累計成交金額分別達146.19、70.78、108.8和103.75 億元，累計成交量分別為39.42、9.29、9.82 和25.75 億份。
本周生態環保與倉儲物流REITs 估值較高，蛇口產園與廣州廣河估值相對較低。
比中證ABS 估值，截至2022.04.23，博時招商蛇口產業園REIT(REITs 估值3.13/ABS 估值3.03)、平安廣州交投廣河高速公路REIT(REITs 估值12.99/ABS估值14.6)估值相對較低。
風險提示： REITs 基礎資產項目未來經營情況具有不確定性；募集說明書中測算的未來現金流可能無法準確反應實際情況；募集發行進度不及預期。
（文章來源：德邦證券）
