人民幣對美元匯率今年以來首度“破7”。5月17日，離岸、在岸人民幣對美元即期匯率先后跌破7.0關口。5月18日，外匯交易中心公布的銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.9967元，較前值調降219個基點。

今年1月以來，人民幣匯率一度對美元升值至6.70附近，隨后波動下跌，進入5月以來從6.90關口下跌近千點。業內人士表示，人民幣匯率呈現雙向波動格局，市場情緒穩定，同時放大了國內貨幣政策的操作空間。對于出口型貿易而言，人民幣貶值是短期利好因素，但匯率保持長期基本穩定及人民幣國際化更利于長期發展。

【資料圖】

外貿韌性足資產吸引力強

支撐人民幣匯率均衡波動

對于人民幣近期快速下跌的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，美元利率維持高位，對外貿企業結匯行為構成一定影響，影響了短期市場供需，加上美元近日有所反彈，體現在人民幣匯率的表現上出現對美元下跌，屬于正常的市場波動。

他表示，目前人民幣對美元匯率與今年3月初相比，貶值幅度較小。從3月以來走勢看，人民幣匯率呈現雙向波動格局，整體走勢平穩，并未出現劇烈波動情況，市場情緒穩定；從我國外貿、國際收支基本保持平穩等方面看，人民幣匯率繼續運行在均衡水平。

在恒生中國首席經濟學家王丹看來，人民幣貶值放大了貨幣政策的操作空間，對實體經濟亦有潛在利好?！柏泿耪叩囊粋€關鍵目標是幣值穩定。貶值壓力已經釋放，國內通脹壓力非常低，在一定意義上提供了更大的降息空間?！彼f。

事實上，由于全球經濟發展環境嚴峻復雜、美聯儲等主要央行貨幣政策轉向過快，近年來全球外匯市場普遍波動較大，南非貨幣蘭特、俄羅斯盧布等新興市場國家貨幣一度出現“閃崩”。

從整體趨勢看，人民幣未來面臨內外環境有利，人民幣有望在合理均衡水平附近雙向波動?！皣鴥冉洕鷶祿唐诓▌?，內需復蘇進度偏緩，但經濟保持恢復態勢；外貿韌性足和人民幣資產長期配置吸引力強，基本面有支撐；美聯儲等海外央行有望漸入加息尾聲，加之海外基本面趨弱，外圍對人民幣匯率壓力減弱。”周茂華說。

貶值短期利好出口企業

匯率穩定更利于長期發展

近期，市場對人民幣匯率變化的反應相對理性樂觀?！叭嗣駧艆R率破7的消息，對于我們外貿出口型企業而言無疑是一個利好消息，意味著以美元結算的訂單利潤變高了。不過，對于一些需要進口原料的企業而言，成本會有所上漲。”汕頭市錦興塑膠有限公司外銷經理謝映民告訴記者。

“此前受國內經濟面臨內外多重復雜因素沖擊，人民幣對美元匯率多次突破7，但隨后回落至7以內。人民幣經歷了多次復雜內外環境考驗，匯率彈性顯著增強，因此市場對于7關口的認識更為理性、客觀?！敝苊A說。

人民幣貶值對出口企業影響究竟幾何？記者以一個案例進行粗略估算：4月28日收盤，在岸人民幣對美元匯率為6.91，5月15日接近7.0水平。若一家外貿企業于4月底獲得了一筆100萬美元的出口訂單，并于5月18日清算結匯，在美元計價且交易價格不變的前提下，相比簽訂訂單時的預估收益可多收獲約9萬元人民幣利潤。

王丹認為，對出口企業來說，貶值固然有利好因素，但大型貿易企業較多提前鎖定匯率以降低市場浮動帶來的風險，因此影響不大?！皩τ谥行∑髽I來說，貿易規模小，通常不宜做風險對沖，容易受匯率浮動影響。貶值帶來的好處是有限的，對貿易商來說，匯率保持相對基本穩定更能帶來長期收益。”她說。

面對全球匯率市場波動愈發頻繁，加快人民幣國際化進程或為最優解?！澳壳?，中國企業運用金融衍生產品來進行規避匯率風險的比例仍然不高，因為運用相應的工具需要付出一定成本，對于低利潤的中低端勞動力密集型產業而言難以負擔。但隨著中國產業結構轉型升級、人民幣國際化步伐不斷加快，匯率波動對于中國企業的影響會逐漸減小。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平說。

（文章來源：南方Plus）

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